大势研判:维持“空杯子”心理状态,3100-3400横盘震荡
盈利预估下降 折现率预估上涨,销售市场没到发展趋势翻转的时间段,上证综指保持3100-3400横盘震荡。在需求方政策及个人信用随性的实际效果清楚以前,维持“空杯子”心理状态。1)分子结构端:二季度盈利负增工作压力进一步提升,盈利见底的时间也与节奏感可见度下降。2)无风险年利率:实体资产通货膨胀累加经济发展要求通货紧缩,企业和居民部门具体无风险年利率提高。3)投资者风险点评升高,风险偏好迅速下降。
投资设计风格:机遇在低风险特点的个股
1)风险偏好下降,投资构思要变换:从追求风险到厌烦风险,投资的好机会没有在高风险特点的板块,但在低风险特点的板块。2)风险偏好下降,投资设计风格要转换:再也不是用望眼镜看企业,而是应该用显微镜看企业。选股关键在盈利的可预测性高,公司估值相对性科学合理的板块,价值股好于强势股,收益&;高股息对策/低估值占优势,可是低风险特点与盈利确定性的范畴能够范围更广。
领域配备:稳定增长、上下游通货膨胀消费和板块三条主线
今年初至今市场估值下杀,投资上关键应当专注于低风险特点个股,关心低估值与EPS提升的联系,看中稳定增长、上下游通货膨胀消费和板块。关键强烈推荐方位:1)稳定增长根线,看好to G端或公共性投资方位:光伏发电、风力发电、电力工程经营、电力网、建筑等;2)上下游通货膨胀根线,看中:煤碳、化工厂资源品;3)交易根线,看中盈利翻转和可靠性种类:活猪、纯粮酒等。
主题风格投资:顺通货膨胀/大数据中心/户用光伏/新型材料/汽车智能化
强烈推荐:1)顺通货膨胀:煤碳、化工厂资源品等;2)大数据中心:数据中心建设端,及其网络服务器、网络交换机和光纤模块等IT机器设备;3)户用光伏:硅料、部件、金刚线、IGBT等;4)新型材料:新能源技术/半导体材料/军用新型材料;5)汽车智能化:认知端硬件配置和线控制动系统。
风险提醒:外场国际局势风险;新冠疫情发展趋势超过预期,中国稳定增长现行政策使力大跳水,美联储会议加息和缩表节奏感超过预期
君主投资机遇特点对策风险